Azijos rinkos kilo, nepaisant Volstrito nuosmukio, nes doleris stiprėjo ir rinkos vėl atsidarė po Naujųjų metų švenčių. Kilo Honkongas, Sidnėjus ir Taipėjus, o Seulas šoktelėjo beveik dviem procentais, nepaisant didėjančio politinio netikrumo ketvirtoje pagal dydį Azijos ekonomikoje.
Ketvirtadienį dolerio indeksas kitų valiutų atžvilgiu pasiekė aukščiausią lygį nuo 2022 m. lapkričio, atspindėdamas lūkesčius, kad JAV ekonomika pralenks kitas. „Nepaisant to, kad pirmąją šių metų prekybos dieną JAV akcijos patyrė sunkumų, JAV doleris išlieka energingas“, - teigė Alvinas Tanas, „RBC Capital Markets“ Azijos valiutų strateginis vadovas.
Šanchajaus akcijos penktadienį užbaigė smukusios 1,6 proc., o ketvirtadienį smuko daugiau kaip dviem procentais. Honkongo akcijos pakilo, anuliuodamos ankstesnės dienos tendenciją.
Investuotojai ruošiasi dideliems pokyčiams artimiausiomis savaitėmis, ypač po sausio 20 d. įvyksiančios D. Trumpo inauguracijos. Išrinktasis JAV prezidentas pagrasino didinti tarifus, ypač Kinijos prekėms, o tai gali sutrikdyti tarptautinę prekybą.
D. Trumpo „politika, ypač tarifų klausimu, infliacinė pačia savo prigimtimi“, sakė Jung In Yunas, „Fibonacci Asset Management Global“ generalinis direktorius. „Kadangi infliacija itin atkakli ir atsisako mažėti, tai reiškia, kad dabartinė vidutinio lygio palūkanų normų situacija išliks ilgą laiką.“
JAV bedarbio išmokų ataskaita, paskelbta ketvirtadienį, atskleidė didesnį nei tikėtasi sumažėjimą, o tai rodo stiprią darbo rinką ir palieka Federalinei rezervų sistemai mažiau priežasčių taikyti naujus palūkanų normų mažinimus.
Kiti svarbūs ekonominiai duomenys, kurių šiuo metu laukiama, apima infliacijos ir mažmeninės prekybos rezultatus per šventinio apsipirkimo sezoną.
Bendrą rinkų optimizmą toliau palaikė iš esmės teigiami makroekonominiai rodikliai, kurie signalizuoja tolimesnį ekonomikos augimą. Kalbant apie infliaciją bei palūkanų normas, kaip ir buvo tikėtasi Europos centrinis bankas (ECB) bazines palūkanų normas sumažino 0,25% iki 3,75%. Tuo tarpu kalbant apie JAV, iki metų pabaigos rinka tikisi vos 1 - 2 mažinimų.
Iš vienos pusės, tai, kad JAV centrinis bankas neskuba mažinti bazinių palūkanų normų, parodo, jog jų vertinimu ekonomika laikosi gana stipriai, kas yra geras ženklas. Tačiau iš kitos pusės, kuo ilgiau palūkanos bus laikomos aukštesnės, tuo ateityje gali kilti daugiau problemų.
Antradienį akcijų biržų indeksai Azijoje smuko, reaguodami į JAV prezidento Donaldo Trumpo paskelbtą prekybos karą su Kinija, Kanada ir Meksika. JAV pritaikė papildomus 20% muitus prekėms iš Kinijos ir 25% prekėms iš Kanados ir Meksikos.
Kaip rašė VŽ, Kinija pranešė apie atsakomuosius muitus kai kurioms amerikiečių prekėms, praėjus kelioms minutėms po to, kai įsigaliojo naujausi JAV prezidento Donaldo Trumpo muitai Kinijos importui. „15% tarifai bus įvesti vištienai, kviečiams, kukurūzams ir medvilnei“, - teigiama Kinijos valstybės tarybos Tarifų komisijos pareiškime. 10% tarifas bus įvestas „sorgams (javų rūšis - VŽ), sojos pupelėms, kiaulienai, jautienai, vandens produktams, vaisiams, daržovėms ir pieno produktams“.
Kanada atsakė 25% tarifais: iš karto bus pradėti taikyti muitai 20,7 mlrd. USD vertės prekėms, o po 21 dienos - likusiems 86,2 mlrd. USD vertės produktams, jei JAV tarifai vis dar galios.
Tuo metu Meksikos prezidentė Claudia Sheinbaum paskelbė, jog apie atsakomąsias priemones paskelbs sekmadienį, muitai įsigalios tam tikroms prekėms iš JAV.
Akcijų rinkos Azijoje reagavo veikiau neigiamai. Japonijos „Nikkei 225“ smuko 1,2%, Honkonge akcijos pigo 0,28%, Šanchajuje akcijos brango 0,22%.
„Goldman Sachs“ banko analitikai pastebi, kad vidutinis importo muitas prekėms iš Kinijos dabar siekia 34% ir yra maždaug du kartus didesnis, nei pirmosios D. Trumpo administracijos metu. „Niekas nebesiryžta lažintis, kad artimiausiu metu bus pasiekta kompromisų ar sandorių“, - teigia jie.
Europoje - itin gilus išsipardavimas, kurio smaigalyje gausiai eksportuojantis automobilių sektorius. Regioninis „Stoxx 600“ indeksas mažėjo 2,07%. Londone akcijos pigo 1,19%, Paryžiuje jos pigo 1,89%, Vokietijos DAX indeksas mažėjo 3,36%.
Baltijos biržose taip pat vyravo itin neigiamos nuotaikos.
Pagrindinis JAV akcijų indeksas S&P 500 smuko 1,49%, „Nasdaq Composite“ - 1,15%, o „Dow Jones Industrial Average“ - 1,62%. Mažos kapitalizacijos bendrovių indeksas „Russel 2000“, kuriam, anksčiau manyta, turėjo labiausiai padėti žadami muitai importinėms prekėms, smuko 2,53%.
S&P 500 smuko iki 5.762,07 punktų, žemesnio lygio, nei iki JAV rinkimų, sukėlusių ralį akcijų rinkose. „Nasdaq 100“, technologijų įmonių gausus akcijų indeksas, atsidūrė ant techninės korekcijos slenksčio - nuo vasario viduryje pasiekto piko jau atpigo beveik 10%.
Atlantos Federalinio rezervų banko (FED) matuojamas, „GDPNow“ rodiklis rodo, kad pirmąjį šių metų ketvirtį JAV ekonomika trauksis 2,8%. Palyginti, paskutinę vasario dieną prognozuotas 1,5% nuosmukis. Dar vasario 19 d. tikėtasi 2,3% JAV ekonomikos augimo.
„Aš praleidžiu daug laiko kalbėdamasis su įmonių vadovais, kurie išties bando suprasti viso to pasekmes“, - verslo konferencijoje sakė Davidas Solomonas, „Goldman Sachs“ CEO. „Kol neatsiras daugiau aiškumo, praleisime šiek tiek laiko ant pakilimo tako. Manau, kad turėsime pagyventi su didesniu kintamumo lygiu. Bet aš manau, kad jis (D. Trumpas - VŽ) turi tikslingą kryptį, kuria jis keliauja ir turėtume patikėti, kai jis sako, kad ta kryptimi jis keliaus“, - sakė D. Solomonas.
JAV 10 metų obligacijų pajamingumai mažėjo iki 4,166%.
Vietoje to, kad brangtų JAV doleris ir didėtų obligacijų pajamingumai, rinkos reaguoja priešingai. Euras JAV dolerio atžvilgiu antradienį brango 0,43% iki 1,0532 Eur/USD, arba beveik 1% per pastarąsias dvi prekybos sesijas.
Naftos kainas smukdė tiek potencialus ekonomikos susitraukimas, tiek ir OPEC sprendimas pradėti didinti naftos gavybą. „Brent“ rūšies nafta pigo 1,54%, iki 70,52 USD/bbl. Amerikietiškos WTI prabos nafta pigo 0,99%, iki 67,69 USD/bbl.
Klasikinė „saugios užuovėjos“ investicija, auksas, atsilaikė. Jo kaina didėjo 0,68%, iki 2.920,8 USD už Trojos unciją.
Prie teigiamo rinkos fono prisidėjo kelios priežastys. Sumažėjo prekybos įtampa - JAV iki rugpjūčio 1 d. pasiekė kelis susitarimus su ES ir Japonija dėl tarpusavio tarifų, o derybos su Kinija tęsiamos. Rinkas taip pat palaikė stiprus rezultatų sezono startas. Remiantis „FactSet“ duomenimis, antrąjį ketvirtį „S&P 500“ įmonės kol kas demonstruoja 8,6 % pelnų augimą, gerokai viršijantį ketvirčio pradžioje prognozuotą 4,9 %.
Palūkanų normų mažinimo lūkesčiai mažėjo - po liepą vykusio FED susitikimo investuotojai tikisi 34 bazinių punktų palūkanų mažinimo iki metų pabaigos. FED vadovas J.
Nepaisant šių iššūkių, liepa rinkose pasižymėjo nuosaikiu optimizmu - sumažėjusi politinė įtampa, stiprūs įmonių rezultatai ir DI bumas prisidėjo prie naujų rekordų.
Aukso brangimas naudingas aukso kasybos bendrovėms, kurios šiuo metu demonstruoja kur kas daugiau disciplinos nei anksčiau - mažėja sąnaudų infliacija, fiksuojamas reikšmingas laisvųjų pinigų srautų augimas.
Atsižvelgiant į dabartinį geopolitinį foną, centrinių bankų veiksmus ir infliacijos iššūkius, investuotojai ir toliau ieško atsvaros klasikiniuose akcijų ir obligacijų portfeliuose. Tokiu metu aukso pozicijos bei į jį orientuoti fondai vėl įgyja aktualumą.
Pokovidinės euforijos pabaiga finansų rinkose sutapo su 2021-ųjų kalendorinių metų pabaiga. 2022-ieji buvo pokyčių metai. Daugelis populiarių istorijų, trendų ir lūkesčių buvo sudaužyti. Optimizmą keitė pesimizmas, populiariausių finansinių instrumentų kainos dugno ieškojo visus metus. Obligacijos, saugiomis laikyti instrumentai, dardėjo žemyn kartus su akcijų kainomis, centriniam bankam keliant palūkanų normas seniai nematytais tempais.
Pasibaigus GFC (global financial crisis) investuotojai gyveno šiltnamio sąlygomis. Aktyvai brango, spekuliacinis apetitas augo. Rinkos krenta nuo pat žiemos vidurio, ir net atėjusi vasara neatnešė paskutiniais metais įprasto staigaus atšokimo, buy the dip strategija nebeveikia. Užaugo ištisa nauja investuotojų (tame tarpe ir aš) karta, kuriems tai nauja ir neįprasta. Kaip sako James O’Shaughnessy, viena matyti nuodingos gyvatės nuotrauką, o kitą - sutikti ją tropikų miške.
Jeigu istoriškai pasaulyje būsto kainos auga panašiu į infliaciją tempu, tai nereikia jokios gilios analizės, kad nuspėti, jog Lietuvoje realios NT kainos augo ženkliai sparčiau, nei kitų vartojimo prekių ir paslaugų kainos. Nekilnojamas turtas brango, brangsta ir brangs. Visi tą žino.
Yra keletas priežasčių, kodėl dauguma klaidingai supranta ilgalaikes nekilnojamo turto kainų raidos tendencijas. Visų pirma, pastaraisiais metais kainos keliavo į vieną, viršutinę, pusė, todėl recency bias veikia visu savo gražumu. Antra, Lietuvoje gyvenančių asmenų įsivaizdavimas apie NT kainų elgsena susiformavo per paskutinius trisdešimt metų, per kuriuos įvyko sėkminga šalies ekonomikos transformacija iš planinės į rinkos ekonomiką. Įsilieta į svarbiausias vakarų pasaulio institucijas ir sąjungas. Žinoma, investicijos į nekilnojamą turtą - tai ne vienos kainos pokyčiai. Kita grąžos dedamoji - nuomos pajamos.
Daug kartų esu girdėjęs teiginius, kad akcijos, kaip turto klasė, pakankamai gerai laikosi aukštos infliacijos periodais. Argumentacija, pagrindžianti šį teiginį skamba maždaug taip: akcijos apsaugo nuo kainų lygio augimo šalyje, nes verslas gali kylančias kainas permesti ant vartotojų pečių, išsaugoti savo pelno maržas.
2021 metai buvo pirmas laikotarpis po ilgo, laiko, kada infliacija sugrįžo į išsivysčiusio pasaulio ekonomikas. Kaip sekėsi akcijoms ? Puikiai - S&P500 indeksas paaugo 28 proc. per metus, skaičiuojant JAV doleriais. FTSE Developed Europe indeksas apie 26 proc, skaičiuojant eurais.
Šis akcijų rinkų kritimas, sutapęs su infliacijos šuoliu, ženkliai mažina lokalių, Lietuvoje gyvenančių, investuotojų portfelių perkamąją galią ir atneša nerimo svarstant apie ateities perspektyvas.
Pagrindiniai rinkų indeksų pokyčiai
| Indeksas | Pokytis |
|---|---|
| Nikkei 225 | -1.2% |
| Honkongas | -0.28% |
| Šanchajus | +0.22% |
| S&P 500 | -1.49% |
| Nasdaq Composite | -1.15% |
| Dow Jones Industrial Average | -1.62% |
| Russel 2000 | -2.53% |
žymės:
Panašus:
- Laikina vaiko globa: kas tai yra ir kaip ją gauti?
- Kaip Greitai ir Lengvai Panaikinti Globą: Išsamus Vadovas Žingsnis po Žingsnio
- Neįtikėtini Socialiniai Projektai Gyvūnų Globai Lietuvoje – Sužinokite, Kaip Galite Padėti!
- Turto mokestis už globą Lietuvoje: Viskas, ką privalote žinoti dabar!
- Kaip Tinkamai Dėvėti Nėščiosios Diržą: Nepakeičiami Patarimai ir Gudrybės
- Neįtikėtina tiesa apie virškinimo fermentus kūdikiams: naudinga ar pavojinga?